保宇配资中泰证券首次覆盖韵达股份：“反内卷”提票价公司盈利改善可期

　　近期，中泰证券发布研报首次覆盖韵达股份保宇配资，研报指出，韵达股份是国内加盟制快递头部公司，近几年持续聚焦主业优化经营、控本降费，随着“反内卷”等政策红利持续释放，价格竞争改善背景下公司盈利修复可期。

　　“韵达速递”品牌创立于1999年8月，是较早实现网络扁平化、平台化、信息化的公司之一，2018-2022年快递业务量市场份额位居行业第二；近几年，公司深入贯彻“全网一体、共建共享”的发展理念，以科技创新、精细管理为驱动，实施“聚焦主航道”的发展战略，逐步实现经营与管理优化。

　　研报认为保宇配资，公司降本增效成果显著，规模效应叠加精细管控单票核心运营成本呈下降趋势，“反内卷”背景下价格改善有望持续。

　　7月8日，国家邮政局党组召开会议，旗帜鲜明反对“内卷式”竞争。7月以来，浙江、广东、福建等多地已落实涨价措施。8月，公司快递服务单票收入为1.92元，环比增长0.01元；随着政策红利持续释放，竞争环境改善背景下公司单票收入有望实现环比继续提升。

　　研报指出，韵达股份近些年在核心枢纽转运中心投建、设备自动化智能化布局、运力运能提升以及数字化信息化建设等方面持续投入，根据公司公告2022年起扩张性资本开支已基本结束，预计目前产能充足。2025年H1，公司实现快递业务量127.26亿票，同比增长16.50%，规模效应进一步发挥。同时公司充分利用核心资产优势、科技优势和精细化管理优势，不断探索“自动分拣”、“上仓下配”、“支线协同”、“智能客服”、“网格仓”、“集包仓”、“无人配送”等新的敏捷经营支点，实现降本增效。2025年H1，公司单票核心运营成本同比下降15.62%。

　　在持续夯实硬件基础、优化运营效率的同时保宇配资，公司控股股东增持彰显长期发展信心。根据公司2025年5月7日的公告，基于对未来持续稳定发展的信心和对公司价值的坚定认可，公司控股股东上海罗颉思投资管理有限公司计划自本公告披露之日起6个月内，通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价、大宗交易等方式增持公司股份，计划增持金额为1-2亿元。截至2025年8月7日，上海罗颉思已累计增持公司股份合计147.44万股，占公司总股本的0.05%，增持金额为999.98万元。本次增持计划尚未实施完毕，上海罗颉思将继续按照增持计划增持公司股份。

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